Anthropic ha fissato la forchetta di prezzo per la quotazione al Nasdaq: da 70 a 78 dollari per azione, su 825 milioni di titoli di Classe A. Al massimo del range l’offerta vale 64,35 miliardi di dollari, e la valutazione sul diluito arriva a 1.404 miliardi. Il deposito aggiornato alla SEC è di martedì 10 novembre.
I tempi sono definiti. Secondo CNBC, la società prevede di prezzare l’offerta il 18 novembre e di iniziare le contrattazioni il 19, con il ticker “ANT”. Circa il 20% dei titoli sarebbe destinato ai piccoli investitori, contro il 5-10% tipico delle grandi IPO. Il libro degli ordini, sempre secondo le fonti citate da CNBC, sarebbe già coperto all’interno della forchetta.
Accanto all’offerta pubblica c’è un collocamento privato da 26 miliardi di dollari in azioni di Classe N, senza diritto di voto, vendute al prezzo dell’IPO. Gli acquirenti sono sette fornitori di calcolo e chip: AMD, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia e TSMC. Queste azioni non sono soggette al consueto lock-up successivo alla quotazione. Anthropic stima proceeds netti complessivi tra 84,6 e 93,7 miliardi. Gli underwriter, tra cui Goldman Sachs e Morgan Stanley, hanno un’opzione su altre 123,75 milioni di azioni.
Sui numeri della valutazione le fonti non coincidono. Il dato di 1.404 miliardi è calcolato su base interamente diluita. Sulle azioni previste dopo l’offerta e il collocamento, invece, il range implica tra 917 miliardi e 1.020 miliardi, ed è la cifra usata da NBC e da Reuters. In ogni caso il valore è più alto dei 965 miliardi del round privato di maggio. È però lontano dai 2.000 miliardi che a settembre risultavano nelle prime bozze, quando gli investitori si aspettavano anche un debutto a ottobre.
Il ridimensionamento ha una causa riconoscibile: la volatilità dei titoli legati all’intelligenza artificiale. Alcuni investitori hanno messo in dubbio i 1.500 miliardi discussi in precedenza, tenendo conto degli impegni infrastrutturali dell’azienda. Le trattative più recenti ruotavano intorno a 1.100-1.300 miliardi. Anthropic va avanti nonostante un mercato più teso. I conti aiutano: 17 miliardi di dollari di ricavi nel terzo trimestre e 33,2 miliardi nei primi nove mesi.
Il debutto arriva circa cinque mesi dopo l’IPO record di SpaceX da 85,7 miliardi. Se la domanda reggerà, il prezzo definitivo potrebbe collocarsi nella parte alta della forchetta. Altrimenti il 18 novembre dirà quanto Wall Street è disposta a pagare oggi per il laboratorio che sviluppa Claude, con OpenAI ancora privata e in attesa di una mossa analoga.
