A poche ore dalle dimissioni di Jensen Huang, il conto alla rovescia per i progetti di intelligenza artificiale in Cina che dipendono dai chip Nvidia sembra essersi accelerato. Un’indagine di Reuters ha rivelato che, nonostante le restrizioni all’esportazione statunitensi abbiano di fatto escluso Nvidia dal mercato cinese dei data center per l’AI, in Cina sono ancora in corso oltre 150 progetti di calcolo basati su processori Nvidia soggetti a restrizioni, per un valore complessivo dichiarato superiore a 3,2 miliardi di dollari. Questi progetti, sparsi dalle prospere città costiere alle province occidentali, coinvolgono non solo i giganti della tecnologia, ma anche governi locali, università e centri di calcolo regionali, e si basano principalmente sui modelli H100, H200 e H800.
La bufera che ha travolto Huang è scoppiata improvvisamente. La scorsa settimana ha riconosciuto una relazione extraconiugale con una donna d’affari cinese, Alice Huang, che le autorità statunitensi sospettano essere legata ai servizi di intelligence di Pechino. Giovedì Huang ha rassegnato le dimissioni da CEO, presidente e membro del consiglio di amministrazione, lasciando che la CFO Colette Kress assumesse il ruolo di amministratore delegato ad interim. Il consiglio di amministrazione di Nvidia ha dichiarato di non avere motivo di ritenere compromessi i segreti aziendali o la sicurezza nazionale, e non vi è alcuna conclusione pubblica che Huang abbia violato le leggi sul controllo delle esportazioni. Tuttavia, il prezzo delle azioni Nvidia ha accusato il colpo, con un calo del 4,3%, e il valore di mercato è sceso a circa 4.000 miliardi di dollari.
La vera preoccupazione è però un’altra. Huang è stato per anni il più influente oppositore delle rigide restrizioni statunitensi sulle esportazioni di chip verso la Cina. La società di ricerca SemiAnalysis ha osservato che “con la scomparsa del più grande difensore Jensen, le restrizioni sull’AI e sui chip verso la Cina accelereranno molto più rapidamente“. L’analista della Jamestown Foundation Sunny Cheung ha dichiarato a Reuters che Washington deve smettere di concentrarsi solo su “chi sulla carta acquista i chip” e iniziare a esaminare “chi utilizza effettivamente la potenza di calcolo e per quale scopo“. Questa osservazione tocca direttamente il punto dolente dei progetti cinesi: una volta che le scorte di chip esistenti saranno esaurite o i canali si saranno chiusi, questi data center dovranno affrontare ritardi, interruzioni delle forniture o costose riprogettazioni per passare ai chip nazionali.
La portata dell’impatto è ben oltre l’orizzonte di Nvidia. Secondo i dati citati da Reuters, nella prima metà del 2026 Nvidia rappresentava ancora il 34% delle spedizioni di acceleratori per l’AI in Cina. L’ecosistema software CUDA su cui si basa lo sviluppo dell’AI cinese non può essere sostituito in tempi brevi. Homin Lee, stratega macro senior di Lombard Odier, ha affermato che l’ecosistema industriale cinese dipende ancora in larga misura dal framework statunitense, e una completa separazione dall’ecosistema tecnologico statunitense rappresenterebbe una minaccia a lungo termine anche per Nvidia stessa. Il Ministero degli Esteri cinese ha reagito con durezza, con la portavoce Mao Ning che ha accusato gli Stati Uniti di “fabbricare la cosiddetta narrativa dello spionaggio” per trovare pretesti per il blocco tecnologico.
La tempistica delle dimissioni di Huang è particolarmente delicata. Il presidente Trump ha scritto sui social media che Tim Cook, presidente del consiglio di amministrazione di Apple, dovrebbe prendere il testimone, definendolo “una leggenda che sostituisce una leggenda“. Tuttavia, la transizione di leadership all’interno di Nvidia è solo l’inizio. L’ex presidente della Camera di Commercio statunitense a Shanghai, Ker Gibbs, ha dichiarato a China Daily che Nvidia “ha perso il suo più efficace sostenitore dell’accesso al mercato cinese” e che, sotto la guida ad interim e l’intenso scrutinio dell’FBI e del Congresso, l’azienda potrebbe “diventare molto più cauta“. Per i progetti AI da 3 miliardi di dollari in Cina, il vero rischio non è la partenza di Huang, ma il vuoto di lobbying che ha lasciato.
Perché Jensen Huang è una figura centrale nella corsa all'AI
Ciò che rende questa crisi particolarmente delicata per Nvidia non…
